Druhy kryptoaktiv podle MiCA – stablecoiny, meme coiny, NFT a užitné tokeny, co regulace chrání

Slova stablecoin, meme coin, NFT či utility token se v reklamách i na sociálních sítích mluví bez rozlišení. Přitom každé z nich znamená něco jiného a regulace MiCA se na ně vztahuje různě. Tento článek vychází z informativního přehledu evropských orgánů dohledu „Kryptoaktiva srozumitelně: co pro vás jako spotřebitele znamená nařízení MiCA“ (factsheet ESAs, 2025), který zveřejňuje také ČNB. Pomůže vám pochopit, co kupujete a jakou ochranu můžete očekávat.

Informace vycházejí z factsheetu ESAs a upozornění ČNB Na co byste si měli dát pozor před investováním do kryptoaktiv (stav k 14. 11. 2026). Nejde o investiční ani právní poradenství.

Související články: Varování ESAs ke kryptoaktivům, MiCA a povolení CASP a Rug pull a falešné tokeny.

Aktualizováno: listopad 2026.

Co je kryptoaktivum

Podle factsheetu je kryptoaktivum digitální zachycení hodnoty nebo práva, které lze převádět a ukládat elektronicky pomocí technologie distribuovaného registru (například blockchainu) nebo podobné technologie. Patří sem bitcoin a ether, ale i široká škála dalších aktiv: stablecoiny, meme coiny a nezastupitelné tokeny (NFT).

Postup zjištění typu kryptoaktiva – vlastní infografika

Tři druhy podle MiCA

Nařízení MiCA se podle factsheetu vztahuje na tři druhy kryptoaktiv:

1. Elektronické peněžní tokeny (EMT): udržují stabilní hodnotu odkazem na jednu úřední měnu (například euro, dolar). Držitel má právo získat peníze od vydavatele zpět v plné výši a v měně, na kterou token odkazuje. Podle ČNB mohou EMT nabízet zejména banky a instituce elektronických peněz.
2. Tokeny vázané na aktiva (ART): udržují stabilní hodnotu odkazem na jinou hodnotu či právo nebo jejich kombinaci (úřední měny, komodity, jiná aktiva). Lze je směnit za tržní hodnotu aktiv, na která odkazují. Veřejně je mohou nabízet jen úvěrové instituce nebo vydavatelé s povolením.
3. Ostatní kryptoaktiva (včetně užitných tokenů): kryptoaktiva, která nejsou EMT ani ART a nejsou z působnosti MiCA vyloučena. Užitný token má podle factsheetu jediný účel: poskytovat přístup ke zboží či službě nabízené jeho vydavatelem.

Stablecoiny: stabilita není zaručena

Factsheet vysvětluje, že stablecoin je kryptoaktivum, které se snaží udržovat stabilní hodnotu odkazem na jedno či více aktiv (například fiat měnu). Stabilita ale nemusí být zaručena, zejména v obdobích napjatých tržních podmínek. Do MiCA spadají především EMT a ART, tedy dva typy „stabilních“ tokenů. Proto:

• zjistěte, kdo token vydává a čím je zajištěn,
• ověřte, zda jde o EMT (vázaný na jednu měnu s právem na zpětné proplacení) či ART,
• nepovažujte stablecoin za „vklad v bance“; ČNB upozorňuje, že neexistuje garanční fond; viz MiCA a povolení CASP.

Meme coiny

Podle factsheetu jsou meme coiny kryptoaktiva pojmenovaná podle trendů, humorných nebo zábavných témat. Obvykle vznikají za účelem zapojení komunity a mohou sloužit k platbám mezi uživateli, spekulativnímu investování či obchodování. Často je doprovázejí webové stránky s humorným obsahem a absurdními motivy; tvůrci a fanoušci zdůrazňují pocit sounáležitosti komunity, aby přilákali nové uživatele. Z hlediska rizika jde o oblast, kde se kombinuje spekulace, tlak komunity a marketing; ČNB upozorňuje na projekty, jejichž hodnota může záviset na náhodě a zájmu dalších kupujících, nikoli na ekonomické hodnotě projektu; viz ČNB: 12 věcí a Rug pull a falešné tokeny.

NFT

Nezastupitelné tokeny (NFT) jsou podle factsheetu jedinečná a nezastupitelná digitální aktiva uložená v síti distribuovaného registru, včetně digitálního umění a sběratelských předmětů. MiCA se nevztahuje na kryptoaktiva, která jsou jedinečná a nezastupitelná (například virtuální nemovitosti, doménová jména). Pozor ale: výrobky, které jsou zaměnitelné a prodávané jako NFT, ale jsou součástí série či sbírky, nemusí být NFT a mohou spadat do působnosti MiCA. Prakticky: že produkt nese název „NFT“, neznamená, že je mimo regulaci. Zároveň u NFT, které MiCA nepokrývá, nemusíte mít žádnou ochranu podle tohoto nařízení.

Co MiCA nepokrývá

Factsheet uvádí, že MiCA se nevztahuje na:

• kryptoaktiva, která jsou jedinečná a nezastupitelná,
• kryptoaktiva, která jsou nepřevoditelná (například body z věrnostních programů),
• kryptoaktiva, která již spadají pod jiné předpisy finančních služeb, například finanční nástroje (derivátové smlouvy, převoditelné cenné papíry). U těchto produktů budete mít ochranu spotřebitele či investora obdobně jako u tokenizovaných tradičních finančních produktů.

Pokud nakupujete či prodáváte kryptoaktiva nebo využíváte služby, které nejsou regulovány MiCA ani jinými předpisy EU, vystavujete se podle factsheetu významným rizikům včetně omezené, případně žádné ochrany spotřebitele.

Regulovaný a neregulovaný poskytovatel

Poskytovatelé regulovaní v EU nabízejí produkty a služby podléhající MiCA (tokeny vázané na aktiva, EMT, úschova a správa kryptoaktiv, obchodní platformy a směnárny). Služby spotřebitelům lze poskytovat jen na základě povolení, které vyžaduje splnění požadavků v oblasti řízení, kapitálu, pravidel jednání a ochrany spotřebitele. Povolení si ověřte v registru ESMA a na webu národního dohledu.

Poskytovatelé bez povolení (včetně těch se sídlem mimo EU) nemusejí podléhat pravidlům na ochranu spotřebitele, mohou postrádat řádnou správu a řízení či kapitálovou přiměřenost a rizika podvodu, nevhodného nakládání s majetkem či platební neschopnosti jsou zvýšena. Můžete přijít o majetek bez možnosti jej získat zpět a nemusí vám být k dispozici žádný prostředek nápravy. Factsheet zároveň upozorňuje, že nepovolená firma není automaticky nezákonná (například při službách z výlučného podnětu zákazníka či u plně decentralizovaných služeb).

NFT a podvody

S NFT se pojí také specifické podvody. Portál ethereum.org uvádí například airdrop scamy: nevyžádané tokeny či NFT vás přivedou na web, který po vás chce „schválit“ transakci, čímž můžete ohrozit své prostředky; dále falešné giveaway akce (vždy podvod, podle portálu), hacknuté účty celebrit či organizací s falešnými nabídkami a falešné přímé přenosy s „doporučením“ známých osobností. Žádná legitimní služba po vás nikdy nebude chtít seed frázi ani privátní klíč. Pokud vám cizí NFT „spadne“ do peněženky, neklikejte na odkazy ani nepodepisujte transakce; viz DeFi, smart kontrakty a oprávnění a Falešné kryptoměnové weby a peněženky.

Co dělat, pokud kupujete stablecoin

1. Zjistěte, o jaký typ jde (EMT, ART, jiný) a kdo je vydavatel.
2. Zeptejte se, čím je token kryt a zda máte právo na zpětné proplacení.
3. Používejte regulovaného poskytovatele a ověřte jeho povolení.
4. Nepoužívejte stablecoin jako „bankovní účet“. Nemusí mít podobnou ochranu.
5. Hlídejte si rozdíl mezi názvem a skutečností. Označení „stable“, „USD“ či „euro“ není zárukou.
6. Uložte si doklady o nákupu a prodeji pro případ daňových či jiných povinností; viz Zdanění kryptoaktiv.

Pro koho je factsheet určen

Přehled ESAs je psán pro běžné spotřebitele: vysvětluje pojmy jako distribuovaný registr, stablecoin, meme coin, NFT, EMT, ART a užitný token a zdůrazňuje, že pochopení rizik je zásadní před nákupem jakéhokoli druhu kryptoaktiva. ČNB jej zveřejňuje spolu s upozorněními na rizika veřejného nabízení kryptoaktiv a s dokumentem 12 věcí o kryptoaktivech. Nenahrazuje to však odborné poradenství: pokud vám v pojmech není něco jasné, nekupujte, dokud nerozumíte, nebo se poraďte s nezávislým odborníkem. Podezřelé nabídky nahlaste na Stop online či Policii ČR.

Praktický příklad (smyšlený)

Jan chce koupit „stablecoin, který nikdy neklesá“. Zjistí, že jde o token vydávaný firmou mimo EU, bez bílé knihy a bez zápisu v registru. Použije zásady z factsheetu: nezjistí, čím je krytý, ani zda má právo na zpětné proplacení, a stabilita není zaručena. Zvolí euro-EMT od ověřeného poskytovatele s povolením a základní částkou. Příklad je smyšlený.

Kontrolní seznam – vlastní infografika

Typy v kostce

Základní údaje – vlastní infografika

Výhody a nevýhody

Souhrn – vlastní infografika

Související články

V kategorii Kryptoměny a bezpečnost najdete také Bezpečnost kryptoměnové burzy a DeFi a oprávnění tokenů.

Shrnutí

MiCA se vztahuje na tři druhy kryptoaktiv: EMT (vázané na jednu měnu), ART (vázané na aktiva) a ostatní včetně užitných tokenů. Stablecoiny nemusí být stabilní, meme coiny jsou spekulativní a NFT jsou podle factsheetu většinou mimo MiCA, ale série zaměnitelných produktů může spadat dovnitř. U neregulovaných služeb můžete mít omezenou či žádnou ochranu. Ověřujte typ, vydavatele a poskytovatele. Nejde o investiční poradenství.

Často kladené otázky k typům kryptoaktiv